Коэффициент реинвестирования (Plowback Ratio)

[Ольга Васильева]

Коэффициент реинвестирования (Plowback Ratio) - это показатель остатка прибыли предприятия после выплаты дивидендов инвесторам и эти денежные остатки от прибыли вкладываются в развитие бизнеса.
В фундаментальном анализе данный показатель называют скоростью удержания (отката). С помощью коэффициента реинвестирования инвесторы и узнают какая сумма прибыли осталась в компании и не была выплачена им.
Формула выглядит так:
100 - коэффициент выплаты дивидендов.
Для чего нужно знать инвесторам это?
Коэффициент реинвестирования является полезным показателем для определения того, в какие компании инвестировать. Инвесторы, прежде чем инвестировать в какую-либо компанию, делают фундаментальный анализ и смотрят разные показатели работы компании. Использование коэффициента необходимо для сравнения одной компании с другой в той же отрасли. Инвесторы неохотно выбирают компании, где имеется высокий коэффициент реинвестирования. Хотя именно в таких компаниях чаще всего цена акций растет, когда идет рост предприятия и его капитал увеличивается. Если компания несет убытки в течение определенного времени, тогда коэффициента реинвестирования и быть не может. Это означает, что и выплат дивидендов инвесторам не будет.
С молодыми компаниями картина другая: они часто имеют более высокий коэффициент. Почему? Да потому что компания развивается и быстрорастущие компании всегда ориентированы на развитие своего бизнеса.
Компании, которые на рынке уже много лет, уже не так много вкладывают в свой бизнес, там идет все стабильно.
Самым лучшим коэффициентом реинвестирования считается тот, который стабилен на предприятии, так как это означает, что компания стабильна, надежна и ожидания инвесторов не будут тщетными, а риск минимален.

Коэффициент = 1, то есть 100%. Дивиденды не будут выплачены инвесторам. Вся прибыль будет уходить на развитие компании.
Коэффициент высокий означает для инвесторов стабильность и уверенность руководства компании в высоком росте.
Коэффициент низкий означает для инвесторов, что в компании имеются трудности и рукокодство не уверено в росте компании.
По сути коэффициент показывает имеющееся соотношение нераспределенной прибыли, которое потенциально может быть дивидендными выплатами инвесторам.