Как приобретать акции, применяя коэффициент Грэма?
Данный коэффициент дает возможность выбрать акции недооцененных компаний, которые в ближайшие пару лет вырастут в цене. Сегодня попалась на глаза статья, где говорится о том, что акции малоизвестной компании резко выросли. Это акции "Лензолота". Рост цены акций произошел резко вот на днях, 25 апреля сего года, на 4,2% обыкновенные и на 5% привилегированные акции. "Лензолото" добывает золото, занимается разработками по его добыче. Имеет 11 дочерних предприятий. Перспектива роста акций высокая.
Бенджамин Грэм, а точнее будет Грэхем, был трейдером. Написал он книги "Разумный инвестор" и "Анализ ценных бумаг". Но скорее всего их мало кто читал. Он работал в брокерской компании Newburger, Henderson & Loeb и простым рассыльным. И вот смотрел всегда на котировки акций, примечал те, что были дешевые и спустя несколько лет они росли в цене. Именно поэтому он вывел формулу позднее.
Как происходит отбор?
Соотношение мультипликатора P / B меньше 0,75, где Р -рыночная цена, В - стоимость в бухгалтерском балансе.
Соотношение долга к капитализации = общий долг фирмы/рыночную капитализацию. Надо, чтобы было менее 0,1. Иначе это будет говорить о том, что у компании большой долг.
Размер мультипликатора P / S меньше 0,5, где Р стоимость акции, S выручка 1 бумаги.
Здесь еще нужно наблюдать за среднесуточным размером торгов, который если будет в сотню раз выше
предполагаемой суммы покупок, то имеет смысл смотреть дальше, так как это означает ликвидность у акций повышена. Расчет коэффициента Грэма инвесторы используют при подборе акций на американском фондовом рынке. Грэм рекомендовал не смотреть на малую цену акций, надо смотреть именно на дорогие. Главное, наблюдать, идет ли рост акций и далее.
После того, как сделан расчет данного коэффициента Грэма, нужно его сравнить с рыночной ценой акции.
Если соотношение в пределах 50-70%, то покупать стоит. Больший процент - переоценена, меньший - недооценена.
На скрине пример расчета и определение соотношения рыночной цены к коэффициенту Грэма.